TL;DR : Bitcoin dépend fortement des portefeuilles d’investissement institutionnels pour stabiliser son prix face à une pression de vente croissante, avec des indicateurs montrant une tendance préoccupante parmi les détenteurs à court terme.
Bitcoin à la croisée des chemins : le rôle crucial des investisseurs institutionnels
Le marché des cryptomonnaies traverse une période de turbulences, et Bitcoin se retrouve dans une situation délicate où son avenir dépend largement du soutien des investisseurs institutionnels. Face à une pression de vente accrue, la principale monnaie virtuelle doit désormais compter sur les poches profondes des portefeuilles d’investissement pour absorber les ventes et stabiliser son prix.
Une dépendance historique aux investisseurs institutionnels
Depuis longtemps, les investissements institutionnels, motivés par les fonds indiciels cotés en bourse (ETF) Bitcoin et les accumulations d’entreprises, ont joué un rôle crucial dans la réduction de l’ampleur des baisses lors des cycles de marché précédents. Les corrections passées oscillaient généralement entre 18% et 22%, témoignant d’une tendance vers des replis moins prononcés. Cependant, le déclin actuel de 29,7% soulève des inquiétudes quant à un affaiblissement du soutien institutionnel. Sans un nouvel afflux d’investissements provenant de ces acteurs aux poches profondes, Bitcoin pourrait connaître une période prolongée de stabilisation, voire des baisses supplémentaires.
Une pression de vente croissante des détenteurs à court terme
Les données du marché révèlent une tendance préoccupante : les détenteurs à court terme vendent de plus en plus à perte. Lorsque le prix est tombé en dessous de 90 000 $, ces détenteurs ont subi des pertes non réalisées, ce qui a historiquement été un catalyseur pour une augmentation significative de la pression vendeuse. Un groupe particulièrement vulnérable parmi ces détenteurs est celui des « shrimps » – adresses qui détiennent moins d’1 BTC et tendent à vendre lors des rallyes après avoir subi d’importantes pertes non réalisées.
Des signaux inquiétants pour la demande
Les tendances du coût moyen chez les récents acheteurs illustrent également une demande décroissante. Dans un contexte de marché haussier, le coût moyen de ceux qui ont acquis BTC au cours des 7 à 30 derniers jours dépasse généralement celui de ceux qui ont acheté il y a 1 à 3 mois, indiquant une dynamique positive. Cependant, ce schéma s’est inversé au premier trimestre 2025, alors que les nouveaux entrants sont devenus hésitants face à l’absorption continue de l’offre.
Un indicateur clé à surveiller : le ratio profit/perte des détenteurs
Le ratio profit/perte dépensée par les détenteurs (STH-SOPR) est un indicateur crucial pour évaluer la pression actuelle sur la vente liée au Bitcoin. Depuis que Bitcoin est tombé en dessous de 95 000 $, la moyenne sur trente jours reste constamment inférieure à un, indiquant que la plupart vendent avec perte. Ces conditions ont historiquement précédé l’épuisement local chez les vendeurs, où ceux aux mains faibles sortent et où celles plus fortes commencent leur réaccumulation.
L’avenir de Bitcoin entre les mains des investisseurs institutionnels
Le rapport souligne que les réactions provenant des portefeuilles d’investissement seront cruciales pour déterminer la prochaine phase du mouvement du marché. Un retour significatif du capital institutionnel pourrait fournir le soutien nécessaire pour une reprise durable. En revanche, sans nouvel intérêt venant de ces investisseurs aux poches profondes, l’action sur le prix pourrait rester terne et caractérisée par un commerce continu dans une fourchette étroite, voire une baisse supplémentaire. Les stratégies adoptées par les acteurs institutionnels seront déterminantes pour l’avenir de Bitcoin dans ce contexte incertain.