En 2021, quand j’ai découvert Solana, j’étais fasciné par sa vitesse de transaction : 65 000 transactions par seconde contre 7 pour Bitcoin. Mais expliquer à mes clients suisses pourquoi investir dans une blockchain « inconnue » relevait de l’impossible. « Monsieur, nous préférons Bitcoin, c’est plus sûr », me répétait-on. Trois ans plus tard, avec le lancement imminent des premiers ETF Solana aux États-Unis par Volatility Shares, ces mêmes clients me demandent comment y accéder. Wall Street vient enfin de comprendre ce que nous, les early adopters, savions déjà.
Pourquoi j’ai misé sur Solana quand personne n’y croyait
En 2021, Solana était le vilain petit canard des cryptomonnaies. Trop jeune, trop instable, trop risqué selon les experts. Moi, j’y ai vu l’opportunité d’une génération : une blockchain qui résolvait enfin les problèmes de scalabilité d’Ethereum sans sacrifier la décentralisation.
Ma conviction ? Les institutions finiraient par comprendre qu’on ne peut pas construire l’internet de demain sur des rails du siècle dernier. Bitcoin pour la réserve de valeur, Ethereum pour la finance décentralisée, Solana pour les applications grand public. Cette thèse, iconoclaste il y a trois ans, devient mainstream aujourd’hui.
Ce que Volatility Shares ne vous dit pas
Le timing de ce lancement n’est pas innocent. Solana vient de dépasser les 67 milliards de capitalisation, mais surtout, l’écosystème explose : applications de trading décentralisé, NFT, DeFi… Pendant qu’Ethereum s’enlise dans ses frais de transaction astronomiques, Solana attire développeurs et utilisateurs.
Volatility Shares surfe sur cette vague avec deux produits : SOLZ (exposition simple) et SOLT (exposition x2). Smart move : ils donnent le choix entre prudence institutionnelle et appétit spéculatif.
Mon expérience des ETF crypto : promesses et déceptions
J’ai suivi de près le lancement des ETF Bitcoin futures en 2021. Grande fanfare médiatique, puis performance décevante. Pourquoi ? Parce que les contrats à terme introduisent un « contango » qui érode les rendements. Vous pensez suivre Bitcoin, vous suivez en fait une approximation dégradée.
Même problème prévisible avec les ETF Solana. Ces produits sont parfaits pour l’allocation institutionnelle, moins pour la performance pure. Si vous voulez vraiment profiter de Solana, achetez directement la crypto. Si vous voulez dormir tranquille avec votre compliance, prenez l’ETF.
Pourquoi la SEC a dit oui (après avoir dit non partout)
La validation de ces ETF révèle un changement subtil mais crucial dans la stratégie réglementaire américaine. Fini le temps où la SEC bloquait tout par principe. Gary Gensler a compris que l’innovation crypto se ferait avec ou sans les États-Unis. Mieux vaut l’encadrer que la subir.
L’approbation des ETF Solana futures (et pas spot) est un compromis malin : on donne satisfaction aux investisseurs tout en gardant le contrôle via les marchés dérivés. Typiquement américain comme approche.
Ma prédiction : le début d’une avalanche
Ces ETF Solana ne sont que le début. D’ici fin 2025, nous aurons des ETF sur Cardano, Polygon, Avalanche… La demande institutionnelle est là, les outils réglementaires aussi. Seule question : dans quel ordre ?
Mon pari personnel : Chainlink sera le prochain. Utility token mature, adoption institutionnelle réelle, cas d’usage concrets. Tout ce que les régulateurs adorent.
L’erreur que vont commettre 90% des investisseurs
Attention au piège de la diversification aveugle. Parce que Solana devient « accessible » via ETF, beaucoup vont l’ajouter à leur allocation crypto par réflexe. Erreur : Solana reste un actif volatil et spéculatif, ETF ou pas.
Ma règle personnelle : jamais plus de 5% du portefeuille dans les cryptos « alternatives », ETF compris. Et seulement avec un horizon 5-10 ans minimum.
Ce que ça change pour l’écosystème Solana
Cette légitimation institutionnelle va accélérer l’adoption de Solana. Plus de liquidité, plus de stabilité relative, plus d’entreprises qui osent construire dessus. Cercle vertueux qui pourrait propulser Solana dans le top 3 des cryptos.
Mais attention à l’envers de la médaille : plus de régulation, plus de surveillance, moins de « Wild West ». L’esprit crypto originel s’étiole à mesure que Wall Street s’en empare.
Mon conseil aux investisseurs suisses
Profitez de notre avance réglementaire. Pendant que les Américains découvrent Solana via des ETF taxés et bridés, nous pouvons encore acheter directement via nos banques crypto suisses. SEBA, Sygnum, même Swissquote proposent du Solana spot.
Cette fenêtre d’opportunité se referme à mesure que l’écosystème se « traditionalise ». Dans cinq ans, nous aurons tous les mêmes produits formatés.
La vraie question stratégique
Ces ETF Solana signent-ils la victoire ou la mort de l’esprit crypto ? D’un côté, ils démocratisent l’accès et légitiment l’innovation. De l’autre, ils transforment des actifs révolutionnaires en produits financiers classiques.
Ma conviction : c’était inéluctable. Mieux vaut une révolution digérée qu’une révolution avortée. Bitcoin a survécu à son institutionnalisation, Solana survivra à la sienne.
Ce qui compte maintenant, c’est de garder une longueur d’avance sur la prochaine vague d’innovation. Elle viendra, c’est certain.